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小米市值蒸发1200亿港元 自由现金流成硬伤

小米市值蒸发1200亿港元 自由现金流成硬伤

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近来,小米集团(代码:1810.HK,以下简称“小米”)发布三季报,各项财政目标呈上涨趋势,11月20日其股价涨幅高达8.38%。尽管如此,仍是无法掩盖其股价跌破发行价的实际,2018年7月9日,小米在港交所上市,发行价为16.60港元,而2018年11月23日收盘价为14.44港元,跌幅13.01%。一同,按2018年7月18日其股价最高点22.2港元来算,上市仅仅四个月,小米市值蒸发了1200多亿港元,折合人民币为1000多亿。 小米股价为何会跌破发行价?它的成果真如我们看到的那么好吗?雷军能否完结“小米将成为全球几十亿人日子中的一部分”的誓词? 针对以上投资者关怀的问题,《投资者报》致电致函小米集团对外发布的“伟达公共联络参谋”,被告知会有专人联络,但到发稿日,并未收到相关回复。 智能电视事务助推成果增加 2018年前三季度,小米的营收为1400多亿港元,同比增加64.11%;净利润为110多亿港元,同比增加132.94%。其间,智能电视事务日新月异,全球销量达500多万部。一同,根据奥维云网、国盛证券研讨所计算,2017年全球电视产品出货的企业品牌对比中,小米也以157%的增速名列第一。 从小米产品的营收占比来看,现在,智能手机和IoL与日子消费产品成为小米的两大收入来历,根据2018年三季报,其智能手机占公司总收入比重为67.99%,IoL与日子消费产品为22.13%。 估值大幅跳水 安闲现金流呈负 可是,小米持续增加的成果仍然没有改变本身极速下滑的股价和估值,假设按某组织投资者在小米上市时以发行价16.60港元认购1000万股,2018年11月23日收盘价为14.44港元,现在已浮亏2160万港元。一同,从Wind的数据中也能看出,小米的动态市盈率也从刚上市时的-7.01%直跌到现在的-98.62%。 小米股价和估值为何下跌?有业内人士以为,与投资者对其未来现金盈余才能的忧虑有很大联络。其间,安闲现金流是衡量企业未来价值的重要目标。简而言之,安闲现金流便是企业经营活动赚来的钱中,扣除维持企业正常运转和坚持企业竞争力的必要投入后剩余的钱,可供分配给企业股东和债权人的最大现金额。 对此,《投资者报》研讨发现,小米集团在2017年的安闲现金流为-22亿港元,2018年前三季度为-90多亿港元;而同做智能手机的“苹果”和在香港上市的互联网公司“腾讯”的安闲现金流一向为正,其间,2018年前三季度二者别离约552亿美元和578亿港元。相反,关于安闲现金流一向呈负的小米来说,这无疑成为了投资者头上悬着的一把刀。 别的,小米在三季报中也特别说到,其第三季度的研发费用同比增加90.7%。《投资者报》将其与苹果数据相比较时发现,无论是从研发费用、净利润、及毛利率占比,定位中低端的小米,与定位中高端的客户商场,距离显着。 与董明珠“10亿赌约”底气在哪? //s3.pfp.sina.net/ea/ad/13/4/07078ed341932bed004ec5949d8d791d.jpg 数据胜于雄辩。以上一系列数据的对比,让人不由想起雷军与董明珠在2013年12月12日的“10亿赌约”。其时雷军提出:“五年内,假设小米的营业额打败格力,董明珠输我一块钱。”董明珠当场予以反击,要赌就赌10个亿。而这场赌约,不管是大佬之间茶余酒后的戏弄,仍是为了抵达炒作效应,我们终即将经过数据回归一家企业的实质:以小米现在的成果才能和商场对比,到底能否超越格力? 首要,从市值来看,现在小米以2800多亿港元(人民币2400多亿元)高于2200多亿元的格力;其次,2018年前三季度,格力的营收领跑小米189亿元,一同,格力和小米的净利润别离为212亿元和101亿元,二者相差111亿元。这么看来,即使本年小米的营收超越格力,但小米能否像格力具有超强的赚钱才能,还有待商场检验。 坦率地讲,当我们还纠结于小米到底是一家硬件公司仍是一家互联网公司时,《投资者报》以为,小米既可所以一个不走寻常路的硬件公司,又可所以一只走在互联网浪尖上的“独角兽”,经过“互联网”玩法和高性价比的产品,占有消费者心智,但营销毕竟仅仅一个企业的软实力,终究能否以过硬的产品质量在商场上站稳脚跟,并给投资者带来高收益,才是一家公司的真本事。 教你学做菜

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